El análisis financiero a largo plazo

El análisis financiero a largo plazo se encarga de analizar la capacidad de las distintas empresas de afrontar sus deudas a largo plazo. Es decir, el análisis financiero a largo plazo se encarga de determinar la solvencia de la empresa a largo plazo

El análisis financiero a largo plazo utiliza tres ratios, que son los siguienteS:

  • Ratio de garantía estructural, también llamado de distancia de la quiebra o de solvencia a largo plazo. Este ratio se encarga de dar una imagen de los activos de la empresa para poder hacer frente a todas las deudas de la empresa. El ratio de garantía estructural sirve para asegurar a los distintos acreedores de la empresa de que van a cobrar todo lo que la empresa en cuestión les deba. La fórmula es la siguiente:

Ratio de garantía = Activo Total / Pasivo Exigible Total

Explicación del ratio de garantía estructural: tiene que ser mayor que 1, siendo unos valores buenos los que estén 1,5 y 2,5 (las obligaciones no pueden ser superiores a los activos, ya que sino se estaría en quiebra). Si analizamos mejor este ratio de garantía estructural, se encarga de analizar la capacidad que tiene la empresa en cuestión de endeudarse y de hacer frente a dichas deudas, dando una seguridad a los acreedores de que van a cobrar sus deudas.

Si el ratio fuera igual a 1, estaríamos ante el caso en el que la empresa se encontraría en quiebra técnica, ya que no tendría suficiente vendiendo todos sus activos para hacer frente a sus deudas.

  •  Ratio de autonomía financiera: se encarga de medir lo independiente que es una empresa financieramente según los recursos financieros que está utilizando. Este ratio se encarga de decirnos qué cantidad utiliza la empresa de recursos propios en cada unidad de recursos ajenos. Su fórmula es la siguiente:

Ratio de autonomía financiera = Patrimonio neto / Pasivo Exigible Total

Explicación del ratio de autonomía financiera: cuando mayor sea el ratio, menos dependerá la empresa de la financiación ajena. El ratio de autonomía financiera se utiliza para saber cómo de estable financieramente es una empresa. Si se atraviesa una época de crecimiento, las empresas suelen endeudarse más. En los casos en los que este ratio se acerque a 0 o incluso esté por debajo, la empresa estará al borde de la quiebra técnica. El caso contrario nos indica que la financiación tiene poco peso en la empresa.

  • Ratio de endeudamiento total: se calcula de forma inversa al ratio de autonomía financiera. Nos indica la relación que existe entre la financiación de la empresa y los fondos propios, es decir, sabremos, por cada euro de recursos propios cuantos recursos ajenos utiliza la empresa. A menor ratio de endeudamiento total, menor riesgo financiero y mejor situación de la empresa. Su fórmula es la siguiente:

Ratio de apalancamiento = pasivo exigible total / patrimonio neto

Explicación del ratio de endeudamiento total: si el valor es muy elevado, tendremos una empresa que estará muy endeudada y que estará muy sana en el caso contrario.

Ejercicio de análisis financiero a largo plazo

Tenemos una empresa con el siguiente balance:

balance de situación inicial

Se pide calcular los ratios de distancia de la quiebra, autonomía financiera y endeudamiento.

Solución al ejercicio de análisis financiero a largo plazo

  • Ratio de garantía =

    Activo total / Exigible total = 186.000 / 36.000 = 5.17 €

Veamos la explicación del resultado. Por cada euro que esta empresa debe, tiene 5,17 para hacer frente a esa deuda, por lo que la empresa tiene una gran solvencia futura

  • Ratio de autonomía financiera =

Patrimonio Neto / Exigible total = 150.000 / 36.000 = 4,17 €

En este caso, la empresa tiene un ratio de autonomía financiera y nos indica que tiene una gran relación entre recursos propios y ajenos, ya que, cuanto mayor sea el valor, mayor autonomía financiera tiene la empresa y es más independiente de sus acreedores.

  • Ratio de endeudamiento total =

Exigible total / Patrimonio neto = 36.000 / 150.000 = 0,24 €

El valor indica que por cada euro de recursos propios, la empresa debe 0,24€. Cuanto más bajo sea este ratio, mayor es la calidad del endeudamiento.

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